風險與回報不符，減持匯控

事先聲明，係十月中至十一月中，我已經分段減持匯控，如果唔係十一月尾出現回落，我會繼續減持。

簡單咁講，匯控唔係唔好，正如標題所示，賣出原因只因風險與回報不符。

匯控的最大優點是環球業務，但同樣承受著環球風險，阿根廷債務危機、亞洲金融風暴、美國次按和杜拜世界危機，全部匯控都係首當其衝。雖然，亦是靠著全球的業務，匯控總是能夠成為最快復元的企業。但環球風險總是不斷出現，地區與地區之間的經濟連繫亦愈來愈強，匯控在下次或者再下次的金融危機還是否能夠打不死，實在係未知數。

另一風險，來自銀行的本質。今年匯控交出了令市場給予正面反應的中期業績及第三季回顧，在多個業務亦做出好成績，環球資本市場的增長速度更加係極快。坦白講，匯控的業績報告在下實在睇唔明，特別係環球資本市場呢一部份，唯有信下街邊消息。街邊消息話環球資本市場的利潤主要來自親手落場炒賣。呢個消息對我分析呢一間銀行既影響力好大，一直以來，我偏好銀行股其中一個原因就是它們賺的是中間錢，風險有限和極受市場需要。落場炒賣既結果可以係好大上大落，風險程度十分高。

投資必定存在風險，在這兩個大風險之上，如果有十分可觀的回報機會，還是值得考慮，但基於環球因素，匯控總是會經常遇上各大大小小的危機，除非總是能夠成功捕浪，整體回報率實在不太高。加上那份相信無咩人睇得明既業績報告，我認為投資於更簡單易明的公司會較令人安心。