太古地產分析

太古地產

上星期太古母公司再一次減持太古地產，賣埋呢次，母公司就再無直接持有太地。普遍分析都認為太古完成太地上巿目的，係不失控制權下成功套現，太地應該再無被減持的風險。

以上消息引得我即時找了太地的年報來硏究，畢竟太古的地產項目出名管理一流，也不防一看。太地在香港、中國和英美也有收租物業，但以香港為最主要收入來源。

利好因素

• 受恵於愈來愈多寫字樓由中環東移至港島東一帶，太地在香港的寫子樓租金收入並沒有因為經濟轉壞而受壓，甚至變好。
• 內地項目進入收成期，廣州太古匯開始提供租金收入。
• 租金收入因為受合約所限，波幅較為細。

利淡因素

• 自由行效應減弱，長遠可能令商場租金減少，特別太古城和PP也是檔次高和不算新的商場。
• 母公司唔可以再減持，但難保太古會減持或在太地上供股抽水，始終都係唔知太古班老闆為咩呢一兩年咁需要錢。

簡單咁諗，太地質素高，但投資要睇買入價，我唔可能比太古母公司清楚太地值幾錢，我相信佢地一定有原因去支持自己以呢個價散貨。我會將太地放入觀察目單，直至廿蚊樓下才再作考慮。